Catena Media: przychody w III kwartale spadły o 30% pod rosnącą presją zmian w wyszukiwaniu

Przychody Catena Media w trzecim kwartale spadły o 29,8% rok do roku, do 8,176 mln euro, ponieważ słabszy ruch z wyszukiwarek i mniejsze budżety marketingowe operatorów obciążyły działalność afiliacyjną.

Skorygowana EBITDA zmniejszyła się o 75,1%, do 730 tys. euro. Liczba nowych klientów dokonujących wpłaty spadła o 14,2%, do 20 603, a spółka ujęła niegotówkowy odpis z tytułu utraty wartości w wysokości 30,8 mln euro.

Ostateczne wyniki były zasadniczo zgodne z październikowym komunikatem wstępnym, choć przychody okazały się nieco niższe od początkowego szacunku 8,3 mln euro. 

Rozwiązanie rezerwy na premie wspiera EBITDA

Skorygowana EBITDA uwzględniała korzyść w wysokości 700 tys. euro z rozwiązania rezerw na premie pracownicze ujętych w pierwszym półroczu 2026 r.

Po odjęciu tej korzyści pozostaje około 30 tys. euro skorygowanej EBITDA. Obliczenie ilustruje wpływ rozwiązania rezerwy i nie stanowi odrębnego miernika wyników raportowanego przez spółkę. 

Przychody kasynowe spadły o 27,8%, do 7,123 mln euro, stanowiąc 87,1% całości. Przychody sportowe zmniejszyły się o 40,9%, do 1,053 mln euro. Ameryka Północna pozostała dominującym regionem, generując 7,919 mln euro, czyli 96,9% przychodów.

Umowy w modelu kosztu pozyskania klienta odpowiadały za 86% przychodów wobec 91% rok wcześniej. Udział modelu podziału przychodów pozostał na poziomie 7%, a stałych opłat wzrósł z 2% do 7%.

Odpis przewyższa przychody z dziewięciu miesięcy

Odpis 30,8 mln euro przekroczył około 30 mln euro przychodów Catena za okres styczeń-wrzesień.

Odpis objął aktywa kasynowe i sportowe w Ameryce Północnej oraz kasynowe w regionie Azji i Pacyfiku. Odzwierciedla obniżenie ich szacowanej wartości odzyskiwalnej i sam w sobie nie oznacza wypływu gotówki. Catena wykazała kwartalną stratę netto 13,34 mln euro. 

Produkty lojalnościowe i platformy handlowe zyskują priorytet

Prezes Manuel Stan określił zmiany zachowań w wyszukiwaniu wywołane przez AI jako trwałe wyzwanie, a ostrożność operatorów w wydatkach marketingowych jako przejściową.

MRKTPLAYS zapewnił ponad jedną trzecią przychodów grupy, choć również odczuwał presję warunków w wyszukiwarkach i budżetów reklamodawców.

Catena rozwija produkty lojalnościowe, aby uzyskiwać większą wartość z powracających odbiorców. Bonus+, uruchomiony na Bonus.com w III kwartale, opiera się na PlayPerks w PlayUSA i ma trafić do kolejnych marek w IV kwartale.

Giełda traffiqX dla licencjonowanych wydawców i reklamodawców nadal ma wystartować w wersji beta w I kwartale 2027 r. Umowy z pierwszymi partnerami zostały podpisane. 

Spółka nie oczekuje już realizacji wcześniejszego celu dwucyfrowego organicznego wzrostu przychodów i skorygowanej EBITDA w 2026 r. Zarząd przewiduje utrzymanie trudnych warunków, jednocześnie ograniczając zależność od nowego ruchu z wyszukiwarek.