Akcje Evolution spadają o 4,4% po zakazie hazardu w Brazylii

Akcje Evolution spadły 28 września podczas handlu w Sztokholmie nawet o 4,4%, gdy inwestorzy oceniali wpływ brazylijskiego zakazu zakładów sportowych i gier kasynowych online.

Akcje dostawcy rozwiązań live casino i gaming częściowo odrobiły straty w trakcie sesji i zamknęły notowania na Nasdaq Stockholm spadkiem o 2,5%, do poziomu SEK795,60.

Wyprzedaż nastąpiła po tymczasowym rozporządzeniu Brazylii z 25 września zakazującym zakładów online i działalności kasynowej. Nowe wpłaty klientów zostały natychmiast wstrzymane, a licencjonowane strony internetowe i aplikacje mają przestać być dostępne od 6 października.

Pareto oczekuje wpływu na przychody na poziomie kilku procent

Bank inwestycyjny Pareto szacuje, że zamknięcie brazylijskiego rynku będzie miało w krótkim terminie negatywny wpływ na przychody Evolution na poziomie niskiego do średniego jednocyfrowego procenta.

Według banku Ameryka Łacińska wygenerowała 8,6% przychodów Evolution w ciągu poprzednich 12 miesięcy, a Brazylia była największym rynkiem firmy w regionie.

Dane te pokazują znaczenie Brazylii dla Evolution, mimo że dostawca sam nie prowadzi marek hazardowych skierowanych bezpośrednio do konsumentów. Jego produkty są dystrybuowane przez operatorów kasyn, co oznacza, że spadek aktywności wśród licencjonowanych brazylijskich klientów może przełożyć się na przychody dostawcy.

Pareto nie podało konkretnej wartości przychodów dotyczących wyłącznie Brazylii.

Operatorzy offshore mogą ograniczyć wpływ w średnim terminie

Pareto oczekuje, że długoterminowy wpływ będzie mniejszy, jeśli część brazylijskiego popytu na hazard wróci do operatorów offshore, którzy już korzystają z produktów Evolution.

Przed otwarciem regulowanego rynku w Brazylii w styczniu 2025 roku Ameryka Łacińska odpowiadała za około 7% przychodów Evolution. Według Pareto duża część tej aktywności była generowana przez operatorów hazardowych offshore.

Porównanie sugeruje, że Evolution już wcześniej miało znaczącą ekspozycję na klientów z Brazylii i pozostałej części Ameryki Łacińskiej, zanim lokalnie licencjonowani operatorzy stali się głównym kanałem dostępu do rynku.

Powrót popytu na platformy offshore mógłby więc zrekompensować część przychodów utraconych przez regulowanych operatorów, choć skala takiej migracji pozostaje niepewna.

Jednocześnie brazylijskie władze zaostrzają działania przeciwko nieautoryzowanym serwisom hazardowym, co może ograniczyć skalę aktywności przejmowanej przez operatorów offshore.

Brazylia zwiększa niepewność dla dostawców branży hazardowej

Brazylia stała się jednym z najdokładniej obserwowanych regulowanych rynków w branży po uruchomieniu federalnego systemu licencyjnego w styczniu 2025 roku.

Wrześniowy zakaz gwałtownie zmienił perspektywy operatorów i dostawców, którzy zainwestowali w tym kraju.

Dla Evolution najważniejszym pytaniem finansowym jest obecnie to, ile przychodów zniknie po zamknięciu działalności przez licencjonowanych operatorów oraz jaka część aktywności klientów, jeśli w ogóle, przeniesie się ostatecznie na inne platformy w sieci dystrybucyjnej firmy.

Ocena Pareto wskazuje na mierzalny wpływ w krótkim terminie, ale potencjalnie mniejszy efekt w perspektywie średnioterminowej, jeśli operatorzy offshore odzyskają część brazylijskiego rynku.