Regulus Partners arvioi Brasilian pysyvän rahapelikiellon todennäköisyydeksi 5%

Regulus Partners arvioi vain 5% todennäköisyyden sille, että Brasilian väliaikainen verkkovedonlyönnin ja nettikasinopelien kielto muuttuu lopulta pysyväksi.

Konsulttiyhtiö esitteli neljä mahdollista kehityskulkua markkinoille presidentti Luiz Inácio Lula da Silvan 25. syyskuuta antaman väliaikaisen määräyksen jälkeen. Määräyksellä on jo lainvoima, ja se kattaa kiinteäkertoimisen vedonlyönnin toiminnan, välityksen ja mainonnan, mukaan lukien urheiluvedonlyönnin ja nettikasinopelit. 

Reguluksen 5% luku on analyyttinen skenaarioarvio eikä mielipidemittauksiin perustuva tilastollinen ennuste. Lopputulos riippuu oikeusprosesseista, kongressin toimista ja Brasilian presidentinvaaleista.

Oikeushaaste voisi pysäyttää markkinasulun nopeasti

Ensimmäinen Reguluksen tarkastelema vaihtoehto on onnistunut oikeudellinen haaste ennen kuin operaattorien on poistettava alustansa käytöstä.

Konsulttiyhtiö arvioi 10% todennäköisyyden sille, että ala menestyy oikeudessa riittävän ajoissa estääkseen alkuperäisen sulun.

Brasilian väliaikainen määräys edellyttää valtuutettujen operaattorien poistavan vedonlyöntisivustonsa ja sovelluksensa käytöstä 10 päivän siirtymäajan jälkeen. Uudet talletukset on jo kielletty, ja ratkaisemattomat vedot on palautettava, jos ne ovat edelleen avoinna käyttöoikeuden päättyessä. 

Regulus katsoo, että presidentin väliaikaisille määräyksille perinteisesti annettu vahva oikeudellinen asema tekee välittömästä tuomioistuimen kumoamisesta vaikeaa, vaikka operaattorit ovat jo alkaneet valmistella oikeudellisia toimia.

Vaalitulos voi muuttaa politiikan suuntaa

Muut skenaariot riippuvat osittain Brasilian presidentinvaaleista, joiden ensimmäinen kierros on määrä järjestää 4. lokakuuta ja mahdollinen toinen kierros 25. lokakuuta.

Regulus tarkastelee skenaarioita, joissa presidentti Lula jatkaa tehtävässään tai senaattori Flávio Bolsonaro voittaa presidentinvaalit. Konsulttiyhtiö odottaa poliittisen kehityksen vaikuttavan siihen, säilytetäänkö väliaikainen määräys, kumotaanko se vai hylkääkö kongressi sen.

Nykyiset julkiset mielipidemittaukset eivät osoita selvää voittajaa. Datafolhan, AtlasIntelin ja muiden toimijoiden tuoreissa kyselyissä Lula ja Flávio Bolsonaro ovat olleet tilastollisesti tasoissa tai erot ovat jääneet kyselyiden ilmoitettujen epävarmuusmarginaalien sisälle hypoteettisissa toisen kierroksen asetelmissa. 

Flávio Bolsonaro on arvostellut Lulan vedonlyöntikieltoa, mutta hänen kantansa ei tarkoita täydellistä paluuta aiempaan sääntelyjärjestelmään. Hän on myös julkisesti vastustanut nettikasinopelaamista, joten urheiluvedonlyöntiä ja kasinoita koskeva politiikka voisi tulevan hallinnon aikana kehittyä eri suuntiin.

Regulus pitää pitkää markkinasulkua tärkeimpänä lähiajan riskinä

Useimmissa analyysinsa skenaarioissa Regulus odottaa lisensoitujen operaattorien joutuvan ajanjaksoon, jolloin ne eivät voi toimia laillisesti väliaikaisen määräyksen edetessä poliittisessa ja oikeudellisessa prosessissa.

Konsulttiyhtiö arvioi 85% todennäköisyyden jatkuvalle markkinasululle sen sijaan, että säännelty sektori palautettaisiin välittömästi. Tämä on erillinen arvio 5% todennäköisyydestä, että kielto lopulta muuttuu pysyväksi.

Operaattoreille ero on tärkeä. Vaikka kielto myöhemmin kumottaisiin, viikkoja tai kuukausia kestävä sulku voisi vaikuttaa liikevaihtoon, henkilöstöön, toimittajasopimuksiin, sponsorisopimuksiin ja asiakaspysyvyyteen.

Brasilian säännelty markkina avautui vasta tammikuussa 2025, minkä vuoksi nykyinen häiriö on erityisen merkittävä yrityksille, jotka ovat maksaneet viisivuotisista liittovaltion lisensseistä ja investoineet paikalliseen toimintaan.

Mustat markkinat voivat hyötyä häiriöstä

Regulus odottaa myös lisensoimattoman rahapelaamisen voivan olla yksi pitkittyneen sulun mahdollisista hyötyjistä.

Konsulttiyhtiö arvioi Brasilian laajemman laittoman rahapelimarkkinan tuotoiksi yli $25 miljardia, kun mukaan lasketaan Jogo do Bichon, kryptorahapelaamisen ja laittomien peliautomaattien kaltaiset toiminnot. Luku on Reguluksen arvio eikä virallinen hallituksen mittaus. 

Brasilia on jo ilmoittanut uusien luvattomien rahapelidomainien nopeasta ilmestymisestä kiellon julkistamisen jälkeen, vaikka domainien määrä yksin ei osoita, kuinka paljon vedonlyöntiä on siirtynyt lisensoiduilta yhtiöiltä laittomille operaattoreille.

Regulus nosti myös valtion omistaman Caixan mahdolliseksi hyötyjäksi, jos kaupallisiin operaattoreihin kohdistuvat rajoitukset vahvistavat liittovaltion loton asemaa rahapelimarkkinoilla.

Konsulttiyhtiön keskeinen arvio ei siis ole, että Brasilian säännelty markkina välttämättä katoaisi pysyvästi, vaan että operaattoreita odottavat huomattavat häiriöt myös skenaarioissa, joissa nykyinen kielto myöhemmin poistetaan.